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DEPFA BANK verkaufen
03.05.2007
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Michael Seufert, Analyst der Nord LB, empfiehlt die Aktie der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) zu verkaufen.
Im ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres habe sich der Nettogewinn im Vergleich zum Quartal des Vorjahres um 8,2% auf 123 Mio. Euro reduziert. Die Eigenkapitalrendite nach Steuern sei von 22,6% auf 17,2% gesunken und habe damit unter den vom Management langfristig angestrebten 20% gelegen. Auf Gesamtjahressicht wolle man beim Nettogewinn dem Wert des Vorjahres in Höhe von 526 Mio. möglichst nahe kommen. Während der Rückgang des Nettogewinns noch von einer überdurchschnittlich niedrigen Steuerquote von 21% abgefedert worden sei, sei das Vorsteuerergebnis drastischer um 16,7% auf einen Wert von 155 Mio. Euro gefallen.
Im Berichtszeitraum hätten sich die Gesamterträge der DEPFA BANK um 9,0% auf 222 Mio. Euro verringert. Während das wichtige Zinsergebnis mit 101 Mio. Euro noch einigermaßen stabil habe gehalten werden können, sei das Handelsergebnis signifikant von 62 Mio. Euro im ersten Quartal 2006 auf 12 Mio. Euro in Q1/2007 eingebrochen. Lediglich der Verkauf von Aktiva, der die Erträge aus Finanzanlagen von 70 Mio. Euro auf 103 Mio. Euro erhöht habe, habe einen noch klareren Einbruch der Gesamterträge verhindert. Zugleich hätten sich die Kosten deutlich um 15,5% auf 67 Mio. Euro erhöht.
Die Analysten der Nord LB bewerten die DEPFA BANK nach wie vor mit dem Anlageurteil "verkaufen". (Analyse vom 03.05.2007) (03.05.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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